За 7М10 были опубликованы операционные показатели «ЮТэйр»

Событие: За 7М10 были опубликованы операционные показатели компании «ЮТэйр». Количество пассажироперевозок данной компании увеличилось на 42,5% за текущий год. Пассажиропоток за этот же год тоже потерпел положительные изменения, процент повышения которого составил 51,8%. 30 913 т. (+6,2%) – это объем вертолетных грузоперевозок. В 2010 г. более 4,8 млн пассажиров планирует перевезти «ЮТэйр» (+3,9% относительно 2009 г.).

Мнение: Операционный результат компании принято считать нейтральным. Динамика рынка авиаперевозок в 2010 (+31%) ниже, нежели динамика роста показателей «ЮТэйр».  Факторами риска для инвесторов по-прежнему остаются  высокая долговая нагрузка и низкие показатели рентабельности (чистый долг равен $650 млн, соотношение «Чистый долг/EBITDA» составляет 4,5х). Понижение уровня тарифов привело к ухудшению положения финансовых показателей.

Оценка: Для акций «ЮТэйр» происходит процесс пересматривания целевой цены. При среднем значении мультипликатора у зарубежных авиакомпаний на уровне 7,5х, авиакомпания на уровне 6,4х торгуется по EV/EBITDA 2010. Это вызывает 14% дисконт.

Похожие статьи:

1. Компанией «ЮТэйр» были опубликованы результаты по МСФО за 2009 год Событие: Авиакомпанией «ЮТэйр» были опубликованы результаты по МСФО за 2009...
2. Результаты за 1П10 были представлены «Аэрофлотом» Событие: По РСБУ за 1П10 были опубликованы результаты работы компании...
3. За 2К10 МТС показали довольно неплохие результаты Событие: У компании МТС показатель EBITDA составляет $1,235 млрд. На...
4. После публикации результатов за 2К10 котировки Vimpelcom могут подняться Событие: Результаты за 2К10 будут опубликованы компанией Vimpelcom сегодня, а...
5. «Норильский никель» сделал обзор финансовых результатов за 1П10 Событие: Компания «Норильский никель» смогла увеличить свою выручку от продажи...

Comments (0) Posted by: admin | 08.23.2010 | 6:30пп
Filed in: Новости и аналитика рынка