Результаты за 1П10 были представлены «Аэрофлотом»

Событие: По РСБУ за 1П10 были опубликованы результаты работы компании «Аэрофлот». Чистый доход компании за год вырос на 18% и стал  48,3 млрд руб, а также валовая прибыль и себестоимость повысились на 18%. На уровне 1П09, приблизительно в 15% составила рентабельность валового дохода. На 28% год к году увеличилась за 1П10 операционная прибыль. С 5,9% до 6,5% поднялась рентабельность операционной прибыли. Чистый доход достиг 3,9 млрд руб, что в процентной ставки означает повышение на 17%.

Мнение: Отчетность за 1П10 по РСБУ не содержит работы Группы в общем. Поэтому расценивать уровень продуктивности на высшем уровне нельзя. По МСФО в соответствие с консолидированной отчетности за 2009 г, чистый доход Группы в общем был ниже, чем отдельно у «Аэрофлота». Главная причина – это убыточность дочерних производств(порядка -$36 млн). Значение дохода компании находилось бы в отрицательной области без принятия во внимание «роялти».

Оценка: На уровне 5,3х по EV/EBITDA 2010 осуществляются торги «Аэрофлота», а со значением 8,5х — по P/E 2010. 7,0х и 15,0х – это данные мировых аналогов.

Похожие статьи:

1. Компанией «ЮТэйр» были опубликованы результаты по МСФО за 2009 год Событие: Авиакомпанией «ЮТэйр» были опубликованы результаты по МСФО за 2009...
2. «Норильский никель» сделал обзор финансовых результатов за 1П10 Событие: Компания «Норильский никель» смогла увеличить свою выручку от продажи...
3. $1,58 млрд по РСБУ – такова чистая прибыль «Сургутнефтегаза» за 2К10 Событие: Данные о чистой прибыли за 2К10 по РСБУ были...
4. За 1П10 «Уралкалия» порадовала своими отличными показателями Событие: За 1П10 компанией «Уралкалий» были оглашены результаты, которые порадовали...
5. За 7М10 были опубликованы операционные показатели «ЮТэйр» Событие: За 7М10 были опубликованы операционные показатели компании «ЮТэйр». Количество...

Comments (0) Posted by: admin | 08.16.2010 | 4:51пп
Filed in: Новости и аналитика рынка