«Норильский никель» сделал обзор финансовых результатов за 1П10

Событие: Компания «Норильский никель» смогла увеличить свою выручку от продажи металла на 78% в год, при этом составила $5852 млн. Об этом стало известно после того, как компания сделала публикацию отчётности за 1П10 по МФСО. Также она показала, что общая выручка выросла на 68% и составила $6 837 млн.  Это стало возможно благодаря росту цен на металлы, которые производила Группа, и, конечно, увеличению объёму их добычи. Также выросли и расходы, которые были связаны с продажей и добычей металла, на 21% , что составило $2 424 млн. Причиной этого увеличения стали заметный рост издержек на покупку металла, а также металлолома в 1П10. Также повлияло укрепление рубля в отчётном периоде. EBITDA за 1П10 стала $3 373 млн, а это +141% год к году, при этом за 1П09 составила $1 398 млн. По EBITDA рентабельность стала за 1П10 49%, при том, что чистая прибыль в этом периоде равнялась $2 345 млн (против $439 млн за 1П09). На 30 июня 2010 г. у компании был чистый долг, который составил $998 млн.

Мнение: «Норникелевские» результаты по выручке и EBITDA полностью совпали с ожиданиями консенсуса и с нашими предположениями и прогнозами, однако по чистой прибыли превысили их. 21 октября намечено внеочередное общее собрание акционеров, которому рынок стал уделять основное внимание. Именно поэтому не стоит ожидать особо заметной реакции котировок компании на предоставление на общее обозрение её результатов. Учитывая те результаты, которые предоставила компания, можно считать, что прогнозы по показателям «Норникеля» в 2010 году оправдают себя.

Оценка и рекомендации: «Норникель» торгуется по EV/EBITDA 2010П на уровне 4,7х, можно предположить 24%-ный дисконт по отношению к аналогам. Рекомендуется покупать акции компании, при этом целевая цена устанавливается в размере $220 за акцию.

Похожие статьи:

1. Результаты за 1П10 были представлены «Аэрофлотом» Событие: По РСБУ за 1П10 были опубликованы результаты работы компании...
2. За 1П10 «Уралкалия» порадовала своими отличными показателями Событие: За 1П10 компанией «Уралкалий» были оглашены результаты, которые порадовали...
3. Публикация сильных операционных результатов от «Дикси» Событие: Вчерашней новостью стала неожиданная публикация «Дикси сильных операционных результатов...
4. «Роснефть»: скоро выйдет в свет публикация результатов за 2 К10 Событие: Общие финансовые показатели за 1П10 и 2К10 «Роснефть» должна...
5. За 2К10 чистый доход «Газпром нефти» вырастит на 8,4% Событие: В начале следующей недели нефтяная компания «Газпром нефть» планирует...

Comments (2) Posted by: admin | 11.04.2010 | 12:05дп
Filed in: Новости и аналитика рынка